النقاط الرئيسية
- تراجع الذهب بعد مكاسب قوية بفعل ارتفاع الدولار وجني الأرباح.
- احتمال خفض الفائدة الأمريكية في ديسمبر يدعم توقعات صعود الذهب.
- ارتفاع حيازات صناديق الذهب يعكس ثقة المستثمرين بالمعدن النفيس.
الذهب يتراجع بعد قفزة قوية
شهدت أسعار الذهب تراجعًا طفيفًا يوم الأربعاء بعد ارتفاع قوي في الجلسة السابقة، عندما وصل المعدن الأصفر إلى أعلى مستوى له منذ ثلاثة أسابيع بدعم من توقعات خفض إضافي في أسعار الفائدة الأمريكية.
ويبدو أن الحركة الأخيرة جاءت نتيجة عمليات جني أرباح قصيرة المدى بالتوازي مع ارتفاع طفيف في مؤشر الدولار بنسبة 0.1%، مما جعل الذهب أقل جاذبية لحائزي العملات الأخرى.
وقال تيم ووترر، كبير محللي الأسواق في شركة KCM Trade، إن “الذهب عاد إلى مساره الطبيعي بعد اختبار مستويات 4100 دولار للأونصة”، مضيفًا أن استمرار ضعف البيانات الاقتصادية الأمريكية قد يدعم الذهب نحو قمم جديدة خلال الأسابيع المقبلة.
دعم من توقعات خفض الفائدة الأمريكية
تُظهر بيانات أداة CME FedWatch أن المتداولين يتوقعون احتمالًا بنسبة 68% لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الشهر المقبل، ارتفاعًا من 64% في الجلسة السابقة.
ويُعرف عن الذهب أنه المستفيد الأكبر من بيئة الفائدة المنخفضة، إذ لا يدرّ عائدًا ثابتًا، فيزداد الطلب عليه كأصل آمن وقت الاضطرابات الاقتصادية.
وفي السياق ذاته، قال عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران إن خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر سيكون خطوة مناسبة نظرًا لتراجع التضخم وارتفاع البطالة تدريجيًا، وهو ما يدعم المراهنة على مزيد من التيسير النقدي خلال 2025.
بيانات صناديق الذهب تزيد التفاؤل
أعلنت مؤسسة SPDR Gold Trust، أكبر صندوق تداول مدعوم بالذهب في العالم، عن ارتفاع حيازاتها بنسبة 0.41% لتصل إلى 1,046.36 طنًا متريًا، ما يشير إلى أن المستثمرين الكبار ما زالوا يضيفون الذهب إلى محافظهم تحوطًا من التقلبات المقبلة.
المستويات الفنية للذهب
- الدعم الحالي: 4,080 دولار للأونصة
- المقاومة الأقرب: 4,150 دولار
- الهدف الصاعد التالي: 4,200 – 4,250 دولار في حال استقرار السعر فوق 4,120 دولار
- نقطة الانعكاس: كسر مستوى 4,060 دولار قد يعيد السعر إلى نطاق جانبي مؤقت
التحليل الفني يشير إلى أن الذهب يسير في نطاق تجميعي صاعد، وأن أي تراجع دون 4,100 دولار قد يشكّل فرصة للشراء عند الانخفاض قبل الموجة التالية من الارتفاع.
تقدّر Metalsy أن حركة الذهب الأخيرة ليست سوى تصحيح مؤقت داخل مسار صاعد مستقر.
فكل المؤشرات — من خفض الفائدة إلى تزايد حيازات الصناديق — تدعم فكرة أن الذهب في طريقه لاختبار مستوى 4,250 دولار للأونصة قبل نهاية 2025.
ويظل أي هبوط دون 4,080 دولار فرصة شراء مثالية للمستثمرين متوسطَي الأجل الباحثين عن التحوّط من تقلبات الأسواق المالية.
